【研究报告内容摘要】
本周a股主要指数小幅下行,机械板块排名表现较差,涨幅居前的标的以前期超跌的标的为主。1.国内疫情管控逐步解除,政府大力推动区域管制解除和积极复产复工,但国外疫情则呈快速蔓延态势,对国内有输入病源压力,制约了国内生产生活秩序的完全恢复节奏。2.我们认为国内物流运输方面管制近期逐步恢复正常,但人员密集的下游终端的工程施工完全恢复仍需时间,或对国内中游制造业交付节奏产生一定影响。3.二季度最大也是最确定的风险是国外疫情快速蔓延,海外终端需求的断崖式下行终会传导到中游,未来面对终端消费的中游制造业需求将会受到影响。3.一季报业绩预增相关标的和氢能装备概念板块仍值得重点关注。3月份以及2季度,新能源、半导体装备和物联网相关先进制造和科技板块经过大幅和较长时间调整后仍然具备投资价值。
相关标的,传统机械:杰瑞股份(002353)、三一重工(600031)、恒立液压(601100)、浙江鼎力(603338)、徐工机械(000425)、杭氧股份(002430)和深冷股份(300540);新兴先进制造:新莱应材(300260)、北方华创(002371)、晶盛机电(300316)、至纯科技(603690);智能制造:上海沪工(603131)、双环传动(002472)、埃斯顿(002747)和三花智控(002050);机械基础件:日机密封(300470)、通裕重工(300185)和应流股份(603308)。
市场表现
本周上证综指下跌0.3%,沪深300上涨0.09%,中小板综上涨0.28%,创业板综下跌0.49%,中证1000下跌0.84%。川财机械设备行业指数上涨0.29%,板块跑赢上证综指0.58个百分点。机械设备行业指数下跌1.15%,行业涨幅周排名17/28,板块跑输上证综指0.85个百分点。本周机械设备板块,周涨幅前五的个股为艾迪精密、古鳌科技、创力集团、君禾股份和新劲刚,涨幅分别为15.37%、12.01%、11.90%、9.22%和9.03%。跌幅前五的中坚科技、冀东装备、京城股份、瑞凌股份和通润装备,跌幅分别为24.60%、21.91%、18.25%、14.14%和13.56%。本周大盘指数大幅下行,机械板块表现较差,涨幅前三都在10%以上,跌幅前十都在10%以外,板块个股跌多涨少。
行业动态
新基建将重塑工程机械产品布局。近日,科尔尼管理咨询公司发布的《存量时代,工程机械企业如何实现价值增长》报告指出,新基建带来的需求变化将重塑工程机械企业的产品布局,产品创新力将成为支撑中长期市场增长的关键。科尼尔认为,新基建更加关注信息和数字化相关的基础设施建设,基础设施建设的重点也将从铁路、公路、机场、水利等设施建设,转移到包括5g基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等在内的七大领域的新基建。科尔尼认为,经历了连续三年的快速增长后,工程机械存量设备的集中更新换代已经接近尾声,预计未来五年市场增量有限,销量增速放缓已成定局。(全球起重机械网)
风险提示
产业政策推动和执行低于预期,市场风格变化带来机械行业估值中枢下行,成本上行带来的盈利能力持续下降压力,国外疫情扩散带来的系统性风险。

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