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卓胜微(300782)
今晚，射频芯片前端企业卓胜微发布定增预案，拟募资不超30.06亿元，加码高端领域和5g市场。
募资中的14.18亿元用于高端射频滤波器芯片及模组研发和产业化项目，项目投资总额为22.74亿元。卓胜微表示，芯片国产化替代进程加速，本项目的建设将有助于打破国外厂商在高端应用领域的垄断，抢位高端滤波器的国产化，实现进口替代。
值得注意的是，ipv capital hk limited等7名卓胜微股东所持有合计3881.70万股首发限售股份将于6月18日解除限售，占公司总股本的38.82%。按照最新收盘价548.62元/股计算，对应解禁市值达212.96亿元。
抢位国产替代发展先机
公告显示，上述募集资金总额扣除发行费用后还将用于5g通信基站射频器件研发及产业化项目，该项目投资总额为16.38亿元，其中募资投入额为8.38亿元；剩余募集资金用于补充流动资金。
来源：公司公告
射频滤波器是移动通信中进行信号传输频率选择的关键器件，主要用于保留特定频段内的信号，而将特定频段外的信号滤除，是移动通信领域核心器件之一。据微波射频网消息，滤波器占射频器件市场额约50%，射频pa（功率放大器）占约30%，射频开关和lna（低噪声放大器）占约10%，其他占约10%。
公告称，随着5g商业化建设迎来高峰，滤波器的未来需求不仅将迎来规模上的大幅提升，高性能、复杂需求对滤波器的技术也提出了更高的要求，滤波器将向多元化、多层次、高频化、高性能演进，产品结构从中低档向中高档跨进。
卓胜微表示，为了保证在未来市场竞争中抢占领先地位，公司必须要在高端滤波器芯片及模组产业拥有一席之地，没有高端滤波器将无法在产业升级时保持市场领先地位和产品竞争力。
据了解，中国已成为5g基站建设覆盖面最大的国家，但当前国内厂商的通信基站射频器件供应较之国际厂商仍然有着较大的差距。卓胜微认为，开展通信基站射频前端器件的研发及产业化项目，有助于打破国外厂商在该领域的持续垄断，抢位5g通信基站射频器件的国产化发展先机。
全球射频前端芯片市场主要被murata、skyworks、broadcom、qorvo、qualcomm等国外领先企业长期占据。根据yole development数据，2018年，前五大射频器件提供商占据了射频前端市场份额的78%。
投资者关注华为供货情况
卓胜微主要提供射频开关、lna、滤波器等射频前端芯片，同时还对外提供低功耗蓝牙微控制器芯片。
射频开关和lna是卓胜微目前主要收入源。2016年-2019年，这两个产品的收入比重分别为97.09%、97.62%、97.33%和96.73%，其中射频开关的收入占比分别达69.31%、78.29%、82.27%和79.86%。
2019年年报显示，卓胜微在滤波器产品的市场策略以集成化为主要方向。报告期内，公司在原有产品的基础上，进一步推出多款saw滤波器产品，包括应用于卫星定位系统的gps滤波器、用于无线互联前端的wifi滤波器、适用于移动通信的滤波器等，前述产品均已量产或出货。
2019年上半年，卓胜微打入华为供应链，主要提供射频开关和lna两个产品。至于是否向华为提供射频滤波器，今年初，卓胜微在互动平台回复投资者提问时称暂未供货，4月底披露的年报中没有透露这方面信息。
根据qyr electronics research center统计，2011-2018年全球射频滤波器市场规模从21.1亿美元增长至83.61亿美元，占比射频前端行业整体约56%，预计至2023年市场规模将达219.1亿美元，年复合增速高达21.2%。
拟高比例转股
上市不足一年，卓胜微已成为a股市场中的芯片热门股。
东财choice数据显示，截至5月28日收盘，上市以来的232个交易日内，卓胜微股价累计上涨14.55倍，累计成交额达1882亿元。
卓胜微上市以来股价走势，来源：东财choice
由于股价高企，卓胜微一度被投资者称作“科技茅台”。5月15日，公司股价收报690.25元，为上市以来的最高收盘价，仅次于贵州茅台，为两市第二高价股；5月29日最新报收549.62元，低于贵州茅台和长春高新，排名两市第三、创业板第一。
来源：东财choice
公司董事会提出的2019年度利润分配预案涉及高比例转股，拟以截至2019年底总股本1亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含税），共计1亿元（含税）；同时以资本公积向全体股东每10股转增8股，共计转增8000万股。
为此，深交所还向卓胜微下发关注函，要求核查ipv capital hk limited等7名股东在6月18日解限后六个月内是否存在减持计划，若是，说明本次推出股本转增方案是否存在配合股东减持的情形。
卓胜微回复称，暂未（截至4月30日）获悉上述7名股东未来六个月内的减持意向；不存在配合股东减持股份的情形。
来源：中国证券报 吴科任